В 2016 году страховые премии в Казахстане выросли на 23,8% — максимально за пять лет, — до 356,9 млрд тенге, тогда как в 2014 году они сокращались на 4,7%. Однако, как показал анализ журнала «Эксперт Казахстан» в марте 2017 года, рост во многом обеспечили технические факторы: подорожание полисов и резкое повышение тарифов на приграничное страхование. Издание прогнозировало, что в ближайшие год-два рынок начнет укрупняться, а небольшие компании будут вынуждены уйти.
Рост без расширения клиентской базы
81,6% доходов страховщикам принесла основная деятельность, то есть в отличие от 2015 года рынок рос за счет страхования, а не инвестиций. При этом число заключенных договоров сократилось на 27,2% и стало минимальным за пять лет. Количество застрахованных объектов выросло лишь на 2,4% к 2015 году и было в 12 раз меньше, чем в 2012-м. Поскольку около 95% объектов — имущество юрлиц, это означало сжатие корпоративного страхования: рынок рос за счет увеличения премии на один договор.
Финансовые показатели после девальвационного 2015 года вернулись к привычному уровню:
- доходы — 300,4 млрд тенге против 430,2 млрд годом ранее; открытая валютная позиция принесла убыток 5,2 млрд тенге;
- чистые расходы выросли всего на 10,7%, с 68,7 до 76 млрд тенге; доля страховых выплат в них увеличилась с 29 до 34%, административных расходов — с 23 до 29,4%;
- прибыль до налогообложения сократилась в 2,3 раза, со 194,8 до 82,9 млрд тенге, чистая прибыль составила 68,4 млрд тенге.
Драйверы 2016 года
Крупнейшими видами общего страхования оставались добровольное страхование имущества (20,8%, или 74,2 млрд тенге), обязательное страхование ответственности автовладельцев ОГПО ВТС (13,3%, или 47,5 млрд) и страхование гражданско-правовой ответственности (13,1%, или 46,6 млрд).
Самым быстрорастущим стало страхование от прочих финансовых убытков: при доле 5% премии выросли на 58%, с 11,4 до 18 млрд тенге. Но рост почти полностью обеспечили два корпоративных страховщика — «Халык-Казахинстрах» (сборы выросли в 3,9 раза) и СК «Казахмыс» (втрое). Страхование грузов при доле 2,4% выросло на 50%, до 8,6 млрд тенге; лидером стал «Казахмыс» (рост на 94,2%, 37,4% сегмента), за ним следовали Kompetenz (23,7%) и «Коммеск-Өмір» (6,1%). Зарубежным перестраховщикам в этом классе передавалось 85,7% премий против 78,3% годом ранее, что, по оценке журнала, говорило о высокой доле фронтинга — заработка на посредничестве.
Автострахование: приграничный «клондайк» и убыточное КАСКО
Премии по ОГПО ВТС выросли на 23%, до 47,5 млрд тенге, причем не столько из-за роста автопарка и ежегодной индексации МРП, сколько благодаря приграничному страхованию: с января 2016 года тарифы для въезжающих иностранных водителей выросли в семь раз. Иностранцы после ДТП, как правило, не обращаются к страховщикам, поэтому убыточность приграничных полисов не превышала 5%. В целом же выплаты по ОГПО ВТС выросли на 25%, до 22,7 млрд тенге, а убыточность класса достигла 48%. Это наиболее конкурентный сегмент: десять крупнейших компаний собирали 72% премий.
Автокаско выросло лишь на 2,5%, до 16,9 млрд тенге, из-за падения спроса со стороны заемщиков банков. Лидер — «Kaspi Страхование» с долей 34,2% рынка, для которой этот вид составлял 90,9% портфеля. Выплаты по автокаско выросли на 19%, до 6,8 млрд тенге, средняя выплата — на 22%, до 437 тыс. тенге, а убыточность поднялась с 34 до 39%.
Тревожные сигналы
Уровень выплат за счет собственных средств вырос в среднем по рынку до 46% против 30% в первом полугодии, а эффективность перестрахования составляла лишь 17,7%. По мнению журнала, это свидетельствовало о плохой селекции и оценке рисков. Еще одной проблемой издание называло избыточную капитализацию, значительно превышающую емкость местного рынка и заставляющую акционеров сомневаться в целесообразности дальнейших вложений.
Три сценария
- Снижение издержек. При дальнейшем росте убыточности в ОГПО ВТС и автокаско компаниям придется сокращать расходы, и не все с этим справятся.
- Новые обязательные виды страхования. Лучший для рынка, но наименее вероятный вариант: правительство уже ввело обязательное медицинское страхование и вряд ли поддержит новую нагрузку на бизнес.
- Слияния и поглощения. Самый вероятный сценарий. Началом могло стать объединение «Казкоммерц-Полиса» и «Халык-Казахинстраха» в случае слияния их материнских банков. Нацбанк, считавший, что небольшой экономике не нужно столько финансовых организаций, с марта 2017 года повысил требование к капиталу новых страховщиков с 1–1,5 млрд до 3,4 млрд тенге, а к 2018 году планировалась очередная индексация капитала.
Мелким компаниям, по прогнозу журнала, придется выбирать между докапитализацией и продажей, поскольку конкурировать с лидерами они не смогут. Среди возможных покупателей издание называло казахстанский Банк ВТБ, объявивший о планах продавать через отделения страховые, прежде всего медицинские, продукты. Банку предстояло выбрать между покупкой местной компании с риском неурегулированных убытков и созданием новой, что обошлось бы на несколько миллиардов тенге дороже.
Возможности для развития, по заключению журнала, оставались только у крупных и средних страховщиков. Концентрация рынка — плохая новость для конкуренции и потребителей, но хорошая для регулятора и акционеров крупных компаний.
По материалам журнала «Эксперт Казахстан», 7 марта 2017 года.
