В мае 2011 года завершилось присоединение НПФ «БТА Казахстан» к НПФ «УларУмит». Объединенный фонд с пенсионными накоплениями 441 млрд тенге поднялся с третьего на второе место в системе, оттеснив ГНПФ. Журнал «Эксперт Казахстан» отмечал, что «УларУмит» получил в наследство отток вкладчиков, отрицательную доходность и значительную долю дефолтных бумаг в портфеле.
Как проходило объединение
В 2010 году БТА Банк с согласия кредиторов выкупил у ЦАТЭК долю 25% плюс одна акция и стал мажоритарным акционером «УларУмита» и ООИУПА «Жетысу». По словам председателя правления банка Анвара Сайденова, возможность объединить дочерние фонды рассматривалась уже тогда. Национальный банк разрешил реорганизацию 29 апреля 2011 года, после чего «БТА Казахстан» прекратил существование как самостоятельная компания.
Форму присоединения в банке объясняли тем, что «УларУмит» крупнее и отвечает требованиям ликвидности и устойчивости. Журнал полагал, что роль сыграло и название: после дефолта БТА Банка в 2009 году бренд «БТА Казахстан» вызывал у вкладчиков негативные ассоциации.
Отток вкладчиков и падение доходности
- Число индивидуальных пенсионных счетов по обязательным взносам в «БТА Казахстан» сократилось с более чем 1 млн в начале 2009 года до 740,2 тыс. на 1 апреля 2011 года; в «УларУмите» — с 1,4 млн до 1,1 млн. Часть снижения дало объединение счетов, но основной причиной издание называло уход клиентов.
- Коэффициент доходности К2 «УларУмита» с января по апрель 2011 года снизился с 4,14 до −0,39. В марте и апреле фонд не выполнил пруденциальный норматив по К2 за пять лет (21,99 и 22 при минимуме по системе 25,38 и 24,84).
- У «БТА Казахстан» доходность упала с −3,34 в январе до −9,69 в апреле; по апрельским данным АФН, К2 объединенного фонда составил −1,15.
- За март накопления «УларУмита» сократились на 10 млрд тенге, «БТА Казахстан» — примерно на 20 млрд, тогда как по системе в целом они выросли более чем на 88 млрд тенге.
Помимо оттока вкладчиков, которые, по мнению журнала, восприняли мартовское известие о слиянии негативно, на активы повлияли расчистка портфелей, переоценка инструментов по рыночной стоимости и формирование провизий перед реорганизацией. Глава «УларУмита» Гульнара Алимгазиева назвала сопровождавшую объединение информацию «разрушительной конкуренцией».
Дефолтные бумаги в портфеле
По данным фонда на 1 мая, в объединенном портфеле были бумаги 12 из 31 дефолтного эмитента — 4,2% накоплений, или, по подсчету журнала, более 18,5 млрд тенге. По ним уже сформированы провизии. Акции «Астана-Финанс», 19,39% которой «УларУмит» купил в конце 2008 года не менее чем за 14 млрд тенге, учитывались по нулевой цене. «Больше всего провизии касались бумаг „Астаны-Финанс“», — пояснила Алимгазиева. В портфеле «БТА Казахстан» до нуля обесценились также акции «Глотур», «Корпорации Ордабасы», «Premier Страхование» и других компаний.
Перспективы фонда
Журнал ожидал, что оптимизация штата и самостоятельное управление активами (лицензию фонд получил в 2010 году) снизят расходы. Сеть из 140 представительств, по мнению издания, сама по себе вкладчиков не привлечет: для них важнее доходность, стабильность и отсутствие плохих новостей. Прогноз фонда по К2 на 2011 год Алимгазиева назвала «осторожным» — 5,6%.
По материалам журнала «Эксперт Казахстан», 23 мая 2011 года.
