Денежно-кредитная политика Казахстана должна оставаться жесткой, хотя инфляция замедляется, а ее дальнейшее ужесточение возможно. Такую оценку дал помощник директора Департамента Ближнего Востока и Центральной Азии Международного валютного фонда Роберто Кардарелли в эксклюзивном интервью агентству Trend, опубликованном 14 ноября.
Позиция фонда прозвучала после четырех снижений базовой ставки с начала года. В июне Нацбанк снизил ставку на 1 процентный пункт, 24 июля — до 16,75%, в сентябре — до 16,25%, а 23 октября — до 15,75%. На этом уровне ставка остается и сейчас.
Инфляция замедляется, но все еще почти вдвое превышает цель Нацбанка в 5%. В октябре 2026 года цены за год выросли на 9,2% после 9,3% в сентябре, по данным Бюро национальной статистики. Сам регулятор ждет, что в 2027 году инфляция замедлится до 6,5–8,5%.
Похожую позицию МВФ занимал и летом. По итогам визита в Казахстан в июне 2026 года миссия фонда советовала «придерживаться жесткого курса денежно-кредитной политики», пока инфляция уверенно не пойдет к цели. «В случае прекращения планомерного снижения инфляции НБК следует быть готовым к ужесточению денежно-кредитной политики», — говорилось в заявлении миссии. Тогда в фонде ожидали, что экономика Казахстана вырастет в 2026 году примерно на 4,6%.
Экономика при этом растет: за январь — октябрь 2026 года ВВП прибавил 4,5%.
Следующее решение по базовой ставке Нацбанк объявит 4 декабря 2026 года.
