Microsoft начала самое крупное за последние девять лет размещение облигаций: компания рассчитывает занять у инвесторов в США не меньше $25 млрд, сообщают Bloomberg и CNBC. Это первый выход Microsoft на американский рынок долга с 2017 года, когда она привлекла $17 млрд. Заём приходится на разгар гонки за вычислительными мощностями для искусственного интеллекта.
Облигация — долговая бумага: инвестор даёт компании деньги в долг и получает за это проценты. Microsoft предлагает до десяти выпусков сроком от 2 до 40 лет. Окончательный объём пока не определён и будет зависеть от спроса. Размещение организуют банки Wells Fargo, JPMorgan Chase и UBS, а расчёты по сделке, по данным CNBC, ожидаются 4 ноября.
Официально деньги пойдут на общие корпоративные цели, в том числе на капитальные расходы — вложения в здания и оборудование. По оценке руководства, которую приводит CNBC, такие расходы Microsoft в 2026 году составят около $170 млрд, а главный спрос на её вычислительные мощности создают Anthropic, OpenAI и другие клиенты. Финансовый директор Эми Худ после публикации квартального отчёта говорила, что компания будет привлекать дополнительные средства, «когда сочтёт это выгодным».
Занимать Microsoft может на льготных условиях: у неё высший кредитный рейтинг AAA сразу от Moody’s и S&P Global. Кроме неё такой рейтинг от обоих агентств есть среди публичных компаний США только у Johnson & Johnson. Рынок оценивает риски Microsoft заметно ниже, чем у конкурентов: пятилетняя страховка от дефолта по её долгу стоит около 0,54% в год, по долгу Meta — около 1,16%.
Microsoft не единственная, кто берёт в долг ради ИИ. По подсчётам Bloomberg, крупные облачные компании и застройщики дата-центров с начала года привлекли через облигации более $313 млрд — почти втрое больше, чем за весь 2025 год. В августе Alphabet разместила бумаги тоже на $25 млрд, Meta продаст акции на $95 млрд, а SpaceX заняла $40 млрд на ИИ-чипы.
Накануне размещения, 28 октября, Microsoft отчиталась за июль–сентябрь: выручка выросла на 19%, до рекордных $92,3 млрд, операционная прибыль — на 21%, до $45,9 млрд. Компания впервые назвала выручку облачной платформы Azure в долларах — $33,2 млрд за квартал, а от коммерческих соглашений с OpenAI получила $10 млрд.
