Акции крупнейших технологических компаний США резко выросли 4 ноября, на следующий день после промежуточных выборов. Демократы получили большинство в обеих палатах Конгресса, а среди победителей оказалось много кандидатов, которые выступали против строительства новых дата-центров. Инвесторы решили, что гонка за мощностями для искусственного интеллекта замедлится, и для самих гигантов это скорее хорошая новость.
По итогам торгов Amazon подорожала на 6,1%, хотя днём рост доходил до 8,3%. Microsoft прибавила почти 6,7%, Alphabet, материнская компания Google, — около 3,1%. Apple в ходе торгов росла почти на 7% и обновила исторический максимум, сообщает Reuters. По оценке агентства, если рост удержится, пять компаний — Amazon, Apple, Alphabet, Meta и Microsoft — прибавят в рыночной стоимости более $750 млрд.
Логика инвесторов такая. В 2026 году бигтех планирует потратить на инфраструктуру более $740 млрд против примерно $400 млрд годом ранее, в основном на дата-центры для ИИ. Дата-центр — это здание с тысячами серверов, на которых обучаются и работают нейросети. После недавних квартальных отчётов акции компаний падали: огромные траты вынуждают их занимать деньги. Amazon, Meta и Google ушли в отрицательный денежный поток, то есть тратят больше, чем зарабатывают. Исключением осталась Microsoft. Если новые дата-центры станет сложнее строить, расходы вырастут медленнее, а уже построенные мощности станут дефицитнее и ценнее.
«После выборов строительство дата-центров может немного замедлиться или столкнуться с препятствиями», — сказал главный рыночный стратег B. Riley Wealth Арт Хоган. По его словам, вместе с этим замедлятся и капитальные расходы крупнейших облачных компаний. Аналитик Дэн Айвс из Yorkville Ives считает, что гонка теперь пойдёт «более размеренным темпом», и многие инвесторы воспримут это как плюс. Главным риском он назвал Техас, на который придётся 25–30% мощностей американских дата-центров.
Хуже пришлось тем, кто зарабатывает на самой стройке. Акции операторов дата-центров Applied Digital и Iren в ходе торгов теряли от 6% до 13%: эти компании расширяются в долг, и ограничения могут сорвать их планы. Nvidia, главный поставщик чипов для ИИ, по итогам дня подешевела более чем на 3%, а SK hynix, крупнейший производитель памяти для ИИ-серверов, — более чем на 5%.
Бум дата-центров уже касается и обычных покупателей. ИИ-компании скупают микросхемы памяти, из-за чего дорожает электроника: по данным Reuters, рост цен на память бьёт и по Apple, хотя сама компания в гонку ИИ-инфраструктуры почти не вкладывается.
Перед выборами дата-центры стали одной из заметных тем кампании в США. Жители жалуются на рост счетов за электричество и нагрузку на энергосети, а кандидаты обещали ограничить новые проекты. Что именно изменится после победы демократов в Конгрессе, пока неясно: новый состав приступит к работе в январе, а запрет на строительство по всей стране из итогов голосования автоматически не следует.
