Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Казахстана 23 октября снизил базовую ставку с 16,25% до 15,75% годовых. Коридор остался прежним — плюс-минус 1 процентный пункт. От уровня базовой ставки зависят ставки по кредитам и депозитам в банках второго уровня.
Главная причина решения — устойчивое замедление цен. Годовая инфляция снижается двенадцатый месяц подряд и в сентябре составила 9,3%. Продовольствие за год подорожало на 8,5% против 9,5% месяцем ранее, непродовольственные товары — на 11% против 11,4%. Рост цен на услуги остался на уровне 8,9%. Месячная инфляция в сентябре, как и в августе, составила 0,6%.
Снижаются и ожидания населения: инфляция на год вперёд в сентябре прогнозировалась на уровне 11,8% против 12,1% в августе. Профессиональные участники рынка понизили прогноз на конец 2026 года с 10% до 9,5%, на 2027 год — до 8,3%.
При этом в Нацбанке предупреждают, что риски остаются проинфляционными. К концу года инфляция может ненадолго ускориться из-за низкой базы прошлого года: с октября 2025 года по март 2026 года действовал мораторий на повышение коммунальных тарифов, а в четвёртом квартале 2025 года тарифы снижали на 14%. Давление также создают высокие мировые цены на энергоносители и продовольствие: индекс продовольственных цен ФАО в сентябре вырос до 136 пунктов.
Вероятность нового изменения ставки до конца 2026 года регулятор оценивает как низкую. Следующее решение объявят 4 декабря в 12:00 по времени Астаны. Целевой уровень инфляции в 5% Нацбанк рассчитывает достичь в 2028 году.
Экономика тем временем продолжает расти: за январь — сентябрь ВВП увеличился на 4,2%, инвестиции в основной капитал — на 7%. Во внешнем контуре мировые центробанки действуют по-разному: ЕЦБ во второй раз за год повысил ставки, ФРС впервые с 2023 года пошла на повышение, а Банк России сохранил ключевую ставку.
Ранее в Нацбанке отмечали, что пространство для снижения ставки до конца года ограничено. Тем не менее в сентябре ставку опустили до 16,25%, а нынешнее решение продолжило смягчение после летнего снижения до 16,75%.
Решение опубликовано на сайте Национального банка.
